Ações Preferenciais vs Ordinárias: Diferenças e Como Escolher
Entenda o que são ações ON e PN, suas diferenças de voto e dividendos, e aprenda a escolher a melhor para seus objetivos de investimento.
Você já deve ter ouvido falar que existem dois tipos principais de ações: ordinárias (ON) e preferenciais (PN). Mas qual a diferença prática entre elas? E mais importante: qual escolher para sua carteira? Vamos direto ao ponto.
O Que São Ações Ordinárias e Preferenciais?
As ações ordinárias (ON) dão direito a voto nas assembleias da empresa. Cada ação ON equivale a um voto. Elas são a escolha de quem quer ter influência na gestão do negócio. Já as ações preferenciais (PN) não têm direito a voto (ou têm voto restrito), mas oferecem preferência no recebimento de dividendos e, em caso de falência, no reembolso do capital.
Como Funciona na Prática?
Na B3, as empresas listadas podem emitir até 2/3 de ações PN. Por exemplo: a Petrobras tem PETR3 (ON) e PETR4 (PN). A diferença principal está nos direitos:
- Dividendos: As PN geralmente recebem dividendos maiores ou têm prioridade. Pela lei, as PN devem pagar pelo menos 25% a mais de dividendos que as ON, ou então ter direito a dividendos mínimos (como 3% do valor de mercado).
- Voto: ON dão voto; PN não. Por isso, controladores mantêm a maioria das ON para manter o poder.
Exemplo Real
Imagine a empresa XPTO. A ação ON (XPTO3) custa R$ 50 e paga R$ 2 de dividendos por ano. A ação PN (XPTO4) custa R$ 45 e paga R$ 3 de dividendos. Qual escolher? Depende: se você quer renda, PN pode ser melhor (6,67% de dividend yield vs 4%). Se quer influência na gestão, ON é a única opção.
Vantagens e Riscos de Cada Tipo
Ações Ordinárias (ON)
Vantagens:
- Direito a voto – você pode participar de decisões importantes.
- Potencial de valorização maior em empresas com boa governança.
Riscos:
- Geralmente pagam menos dividendos.
- Mais voláteis em momentos de disputa societária.
Ações Preferenciais (PN)
Vantagens:
- Prioridade nos dividendos – ideal para quem busca renda passiva.
- Preço geralmente mais baixo que a ON.
- Menos voláteis em crises de governança.
Riscos:
- Sem direito a voto – você não influencia a gestão.
- Em caso de problemas, pode ser mais difícil de vender.
Como Escolher? Passo a Passo
- Defina seu objetivo: Quer renda? Vá de PN. Quer participar da gestão ou acredita no crescimento de longo prazo? Prefira ON.
- Analise os dividendos: Compare o dividend yield histórico de ON e PN. Use sites como Fundamentus (não oficial, mas útil).
- Verifique a liquidez: Ações PN costumam ter mais liquidez que ON (ex: PETR4 negocia muito mais que PETR3). Prefira as com maior volume.
- Considere o tag along: Em caso de venda da empresa, ON têm tag along de 80% (direito de vender pelo mesmo preço), enquanto PN têm 80% também se forem emitidas após 2011, mas antes disso podem ter apenas 0%.
- Avalie o valuation: Use indicadores como P/L e P/VP para cada tipo. Muitas vezes a PN está mais barata.
Comparação Rápida
| Característica | Ação ON | Ação PN |
|---|---|---|
| Direito a voto | Sim | Não (ou restrito) |
| Prioridade dividendos | Não | Sim |
| Tag along | 80% | 80% (se pós-2011) |
| Liquidez | Menor (exceto blue chips) | Maior (geralmente) |
| Preço | Mais caro | Mais barato |
Dica: Se você é iniciante e quer começar em ações, opte por PN de grandes empresas (como ITUB4, BBDC4, PETR4) pela liquidez e dividendos. Depois de aprender, diversifique para ON se quiser ter voz.
Conclusão
A escolha entre ações ordinárias e preferenciais depende do seu perfil de investidor. Quer renda e praticidade? Vá de PN. Quer poder de decisão e potencial de valorização? Vá de ON. O importante é entender que ambas têm seu lugar na carteira. Comece com PN de blue chips, estude a empresa e, quando se sentir seguro, inclua ON. Lembre-se: diversificação é a chave.
E aí, já sabe qual tipo de ação combina mais com você? Se tiver dúvidas, deixe nos comentários!
